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化工:国际油价再创近三年新高 继续推荐炼化与油服

时间:2018-01-05 11:54:47  来源:  作者:

  国际油价再创近三年新高,继续推荐炼化与油服:中石化、四大金刚桐昆荣盛恒力恒逸、通源。

 
  布伦特原油价格今日突破68美元/桶,持续超出市场预期。我们对18年油价区间继续看涨至55-75美元/桶,布油中枢价将在17年55美元的基础上继续上提至少5-10美元。分析原油主要看三个因素-供需基本面、地缘政治影响、美元指数走势,目前看基本面与非基本面因素均支持油价持续高位。
 
  1,需求端受益全球经济复苏,18年预计增长150万桶/日,供给端看欧佩克减产与美国页岩油增产,预计约增加120万桶/日,仍处紧平衡;
 
  2,沙特肃贪、美制裁伊朗、伊拉克公投独立等地缘政治事件均有利于油价上涨;
 
  3,大势上看美元指数在加息后仍持续走弱。
 
  建议关注受益油价上涨的三个板块:
 
  1,上游:中国石油、新潮能源、新奥股份;
 
  2,炼化与油服:中国石化、四大金刚桐昆荣盛恒力恒逸、华锦、通源;
 
  3,煤化工:华鲁恒升、鲁西化工。
 
  公司点评
 
    【机械设备|刘国清团队太平洋证券】 克来机电:汽车电子核心参与者,未来快速成长可期
 
  深耕汽车零部件自动化,打破系统集成商痛点,收购下游零部件企业,打造产品承接窗口,内生+外延打造公司成长路径:国内汽车电子自动化装备市场空间在百亿级左右。
 
  我们认为,公司卡位汽车这一高进入壁垒领域,经过前期的长期积累,目前成长通道已经打通,未来2-3年有望快速增长。考虑众源2018年并表,我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.50元、0.81元和1.06元,年均复合增速超过45%,首次覆盖,给予“买入”评级。
 
  【机械设备|刘国清团队太平洋证券】 今天国际: 再接锂电大单,紧握时代浪潮
 
  公司与青海比亚迪锂电池有限公司签订了合同编号为“2017NTI-S36-QHBYD”的《设备采购合同》,合同总金额为人民币9,750.00万元。
 
  物流自动化龙头企业,近年保持较快增长,
 
  开疆拓土,抓住锂电池产能扩张历史性机遇,谋划未来,积极投入人工智能技术研发。
 
  预计公司17-19年归属于母公司股东净利润分别为0.84亿、1.26亿、1.71亿,对应估值44倍、29倍、21倍,首次覆盖,给予增持评级。
 
  【机械设备|刘国清团队太平洋证券】五洋科技:更名聚焦停车产业,积极转型投资运营服务商
 
  公司于2018年1月2日发布公告,公司名称拟变更为“江苏五洋停车产业集团股份有限公司”,证券简称同时变更为“五洋停车”。
 
  聚焦停车产业,收购天辰智能横向扩张,积极转型投资运营服务商,以投资运营拉动装备,实施员工持股计划,彰显公司发展信心。
 
  我们预计公司2017-2019年净利润分别为1.02亿、1.99亿和2.44亿,对应PE分别为37倍、19倍和15倍,首次覆盖给与“买入”评级。
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